文章來源：證券之星

由于投資策略和標的覆蓋靈活多變，并且相關信息鮮少公開，私募動向一般難以追蹤。但和其他知名投資者類似，私募規模和業績若是達到一定程度，同樣會被市場所矚目，百億私募中的東方港灣就是如此。

根據媒體援引的統計數據，東方港灣及其掌門人但斌在上半年取得了相當亮眼的業績，該機構旗下多款產品的上半年凈值增長在40%及以上，其中有兩款甚至超過70%，跑贏大盤自然不在話下。面對如此業績，難怪上證報在報道時會感嘆但斌“翻身了”。

(相關資料圖)

那么，助推但斌及東方港灣“翻身”的因素有哪些？從公開信息來看，大致可以劃分為大中華市場(包括A股和港股)以及海外市場兩大部分。

大中華市場：白酒仍是“心頭好”，“茅五瀘洋”全集齊

正如前文所述，想要追蹤東方港灣的投資動向并不容易，但該機構在市場上仍有痕跡可尋。

根據東財Choice數據，截至2023一季報，東方港灣旗下私募產品共進入了華工科技、中遠海科、果麥文化的前十大股東名單，此外公司旗下的東方港灣1號和2號兩只集合資管計劃也有持股數據公布，去重之后涉及21只個股，其中還包括了3只港股。按申萬口徑計算，這些個股共計覆蓋了12個行業，其中單是食品飲料一個行業就有6只個股覆蓋。

值得關注的是，上述食品飲料行業的6只個股全都是白酒股，其中“茅五瀘洋”四大高端酒悉數在列，還包括山西汾酒和今世緣。考慮到但斌曾在公開場合多次發聲表示對于頭部白酒股的看好，并認為白酒龍頭公司具有較深“護城河”，具備長期投資價值，他對該板塊的覆蓋并不令人意外。

此外，證券市場紅周刊曾經引述東方港灣的投資報告指出，旗下投資的龍頭酒企未來利潤增速取決于是否能提升出廠價格，假設出廠價格不變，2023 年利潤增速約在15%左右，假如能夠順利提價，利潤增速將一次性超過30%，依然是可以壓倉底的配置。

但如果從個股角度上，情況將發生不小變化。

根據統計，上述21只個股當中有3只的年內漲幅超過100%，但其余個股表現平平，甚至連他的“愛股”貴州茅臺年內也只是大致打平，難免讓人對其選股水平以及上文的準確度心生疑問。不過考慮到他的大部分持倉通過公開渠道無法獲知，這反而讓人放心許多——因為誰也不知道他是否還有“秘密武器”。

海外市場：和特斯拉“神同步”？和AI“比翼雙飛”？

事實上，大中華市場僅是但斌布局的一部分方向，他在美股方面據傳也有持倉。從公開報道來看，但斌在這方面的持倉可能基于特斯拉和AI概念這兩方面。

首先是特斯拉方面。行情數據顯示，在過去的12個月，特斯拉雖震蕩劇烈，但累計漲幅仍有23.13%，比標普500還高了近7個百分點。按照金融界在報道時的說法，但斌在社交媒體上就從不掩飾對特斯拉的看好，僅在2023年1月，其在個人微博轉發“特斯拉”相關話題達到65條，多次轉發點贊特斯拉銷量、安全等相關內容。

此外根據金融界援引的數據，東方港灣旗下的東方港灣馬拉松二號在2022年確實表現不佳，但2023年以來，該基金已在逐步“收復失地”，這恰好與同期特斯拉的股價走勢對應。

(來源：富途牛牛)

其次是AI概念。根據證券時報的報道，在今年4月時，但斌還曾和神農投資陳宇在社交媒體對AI行情展開了激烈交鋒，引來不少人圍觀。陳宇認為AI行情是繼2000年互聯網大夢后的又一次時代的浪潮，但斌則斥之為概念炒作，一旦被套“不知猴年馬月解套”。但此后，但斌對AI的看法產生了轉變，并很快對相關股票進行了投資。但斌近日在回復陳宇微博時稱“我們堅決看好AI”，旗下產品買的是美股AI。

根據富途牛牛數據，該平臺匯編的美股AI概念指數最近12個月已經成功翻倍，就連ChatGPT概念的漲幅也在20%以上。這意味著在美股AI概念的大幅上漲當中，但斌可能獲益不少。

需要注意的是，由于媒體尚無法獲得東方港灣的詳細持股數據，所以對該私募的美股持倉目前仍是猜測。不過，如果但斌上述持倉屬實，且未曾減持，他的獲益或將相當豐厚。

(來源：富途牛牛，紅線為AI概念指數)

明星私募“小貼士”：上行機會頗高，可關注“中特估”

那么，面對已是進行時的“下半場”，與但斌類似的明星私募們有何想法？又有什么特別看好的方向？

仁橋資產創始人、投資總監夏俊杰撰文稱，當下投資者信心盡管尚未修復，市場未來主線也不清晰，無法形成合力，但從周期的角度看，當前位置筑底成功的概率較大，上行機會遠遠大于下行風險，將繼續保持積極和樂觀的心態。此外他還指出，在注冊制的大背景下，我們的市場結構必然會向海外成熟市場靠攏，由于中小市值股票的估值與海外相比明顯偏貴，這部分股票估值會從溢價逐步轉向折價，這是供給和需求兩方面共同決定的。

至于具體投資方向上，證券時報引用紅籌投資總經理兼投資總監鄒奕的觀點指出，中特估資產在調整后將繼續獲得重視，此外一些與宏觀經濟相關性較高的行業，如化工、消費、互聯網，開始出現困境反轉的機會。一些因為籌碼結構出清導致超跌、長期發展空間較大的行業，如電新、創新藥、智能汽車等也值得重視。